1.中國醫療器械創(chuàng )新進(jìn)入黃金10年

得益于政策利好、需求質(zhì)量提升、制造能力升級、技術(shù)創(chuàng )新和資本推動(dòng)等多種因素，醫療器械產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為健康產(chǎn)業(yè)中增長(cháng)最為迅速的領(lǐng)域，同時(shí)也成為資本市場(chǎng)最為看好的投資熱點(diǎn)之一。據中國醫藥工業(yè)信息中心預測，2019年我國醫療器械市場(chǎng)規模將超過(guò)6000億元，年復合增長(cháng)率預計將達16.8%。在未來(lái)醫療器械市場(chǎng)中，創(chuàng )新將成為其高速增長(cháng)的最主要驅動(dòng)力，同時(shí)也是推動(dòng)供給側結構性改革根本出路，中國的醫療器械創(chuàng )新已進(jìn)入了黃金10年。

2.為什么說(shuō)中國醫療器械創(chuàng )新進(jìn)入了黃金10年？

首先，中國的進(jìn)口替代比例大幅提升，尤其是大型醫療影像設備、心臟支架等高值耗材。盡管一些高精尖醫療器械的進(jìn)口替代過(guò)程遠遠沒(méi)有完成，但是醫療器械領(lǐng)域進(jìn)口替代的初步市場(chǎng)教育已經(jīng)完成，在整個(gè)醫療器械產(chǎn)業(yè)形成一種趨勢和浪潮，并呈加速狀態(tài)。

其次，國家密集出臺醫療器械相關(guān)的創(chuàng )新政策，例如《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創(chuàng )新的意見(jiàn)》《增強制造業(yè)核心競爭力三年行動(dòng)計劃（2018—2020年）》把加速創(chuàng )新醫療器械審批和高端醫療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為一個(gè)重點(diǎn)。近幾年來(lái)，國家投入持續加大，對醫療器械的資金支持呈倍數增長(cháng)。國家對醫療器械優(yōu)先審批的力度越來(lái)越大，預計未來(lái)對高精尖醫療器械的優(yōu)先審批將逐步成為一種常態(tài)，從而為醫療器械的快速增長(cháng)提供助力。

再次，醫療器械的流通渠道和價(jià)格將進(jìn)一步規范。隨著(zhù)國家對藥品流通及價(jià)格整頓的基本落實(shí)，醫療器械也開(kāi)始了相關(guān)兩票制等試點(diǎn)，去除銷(xiāo)售渠道中的不必要環(huán)節，使廠(chǎng)家和患者獲利，從而使醫療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成良性循環(huán)，進(jìn)而提升醫療器械的質(zhì)量需求。越是創(chuàng )新產(chǎn)品，越能獲得較高利潤，對創(chuàng )新醫療器械的追求將是越來(lái)越多企業(yè)首先考慮的戰略方向。

當然，還有很多其他有利的基礎因素，例如人才和產(chǎn)業(yè)鏈的完善。海外人才回流、外企人才外流、國內大型醫療企業(yè)人才培養等因素，使得優(yōu)秀的科技人才、銷(xiāo)售人才、市場(chǎng)人才都更容易獲得。中國的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)比較完善，使得醫療器械的相關(guān)核心部件能更易更快地獲得。

經(jīng)過(guò)多年的積累和沉淀，中國醫療器械創(chuàng )新的條件已經(jīng)成熟，醫療器械創(chuàng )新已經(jīng)具備了快速發(fā)展的基礎和助力，中國醫療器械創(chuàng )新進(jìn)入了黃金10年。

3.投資機構如何抓住黃金10年的機遇

對投資機構而言，面對高度多樣性的醫療器械行業(yè)，如何充分地抓住創(chuàng )新的黃金10年，是一個(gè)比較棘手的問(wèn)題，尤其對剛開(kāi)始接觸醫療器械行業(yè)的投資機構來(lái)講更加困難。似乎投資的機會(huì )非常多，但又比較散；好像市場(chǎng)空間都不大，但看似不起眼的方向有些企業(yè)發(fā)展得也非常不錯。那么，在眾多分類(lèi)中，如何把握好機會(huì )呢？

解決這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有捷徑，只能從三個(gè)方面進(jìn)行考察：第一，項目所在細分行業(yè)的容量與持續擴張能力；第二，項目核心產(chǎn)品的創(chuàng )新性與臨床應用的顛覆性以及領(lǐng)先的市場(chǎng)機會(huì )；第三，創(chuàng )始人與管理團隊。前兩個(gè)方面只能通過(guò)系統性的行業(yè)研究才能清晰地了解和確定。

我們把醫療器械分成7個(gè)子行業(yè)，包括體外診斷、影像類(lèi)、心腦血管類(lèi)、外科/骨科類(lèi)、腫瘤類(lèi)、醫療人工智能和其他綜合類(lèi)。我們對上述的子行業(yè)進(jìn)行了系統的行業(yè)研究，對每個(gè)子行業(yè)幾乎所有重要的企業(yè)都進(jìn)行梳理，隨時(shí)追蹤和更新企業(yè)進(jìn)展，及時(shí)跟進(jìn)投資。這樣做的好處在于，全面深入掌握子行業(yè)進(jìn)展，系統追蹤優(yōu)秀企業(yè)，對前兩個(gè)方面的考察做到從容把握，有的放矢。